首页 体育 教育 财经 社会 娱乐 军事 国内 科技 互联网 房产 国际 女人 汽车 游戏

瑞银首次覆盖给予“买入”评级,易恒健康被低估了吗?

2020-01-04

近期,瑞银发表陈述表明,对易恒健康给予“买入”评级及方针价为10.5美元,此以贴现现金流驱动作价格方针,该股当时股价对应2020年市盈率为13.3倍,低于我国电商职业平均水平,相同低于我国零售业平均水平。

反观易恒上市后的股价,我简略剖析一下公司被错杀带来的出资时机。


高速的生长易恒健康-被轻视的市值

现在,大健康赛道职业巨子频现但高亏本让很多出资者望而生畏,例如安全好医生、阿里健康、新三板公司京东健康仍处于困损状况,同类其他宝尊电商的市盈率为24.0倍。

作为面向中小城市的具有 “新零售”才能的保健电子商务公司,易恒健康的市盈率被轻视了吗?

11月26日,易恒健康发布上市后的第一份财务陈述,这份财报显现出公司财务和运营增加微弱。数据显现,公司2019财年第三季度季报收入和赢利完成“双增”,而在“开源”的一起,也从费用端着手“节省”,进步运营功率。以美国非通用会计准则、惠氏、AHC、巴黎水等全球64个品牌树立协作,出售产品约5500种。

一起,易恒健康从2013年开端成为膳食养分类品牌普丽普莱的我国区独家协作以来,先后与传统滋补品、母婴、个人护理及医疗健康设备等范畴的抢先品牌树立独家协作关系。

反观当时股价的核算规矩并未彻底反映公司的中心事务,也没有包括象龟健康事务的价值,假如象龟健康方案在下沉商场敞开,关于宝尊24倍的估值,易恒的现在估值严峻轻视。

跟着运营规划和功率的不断进步,公司开端发生运营杠杆,规划效应、功率加上有息负债导致的财务费用的减缩,能够使得净利率从3.2-3.4%的水平进步到4%左右,这是相对清晰的运营杠杆。

放眼未来,跟着象龟方案的展开,瑞银估计易恒收入将从2019年的3.31亿美元增加至2023年的18亿美元,依据公司创始人兼CEO王影的介绍,我国现在有3000多个县城,其中有消费才能的大约是1300多个,这1300多个县城,都将是易恒健康渠道的方针商场。

在股票商场上,一鸟在手胜过十鸟在林,易恒健康的方针是成为新零售+大健康;新零售对质量、大健康对服务赛道。在这些愿景完成之前,易恒健康的生长性就远远没有见顶。

瑞银方针价对应2020年16.5倍市盈率,瑞银以为该估值合理,由于易恒健康尽管收入规划较小但有较高的增加率,当时股价核算并未彻底反映公司的中心事务,也没有包括上述象龟健康事务的价值,市盈率相同远低于同赛道股票,如此高回报率的上市公司并不多见。依照这个逻辑推演,当时是出资的好时机,值得要点重视。

本文仅代表协作供稿方观念,不代表态度。出资者据此操作,危险请自担。

高速的生长易恒健康-被轻视的市值

现在,大健康赛道职业巨子频现但高亏本让很多出资者望而生畏,例如安全好医生、阿里健康、新三板公司京东健康仍处于困损状况,同类其他宝尊电商的市盈率为24.0倍。

作为面向中小城市的具有 “新零售”才能的保健电子商务公司,易恒健康的市盈率被轻视了吗?

11月26日,易恒健康发布上市后的第一份财务陈述,这份财报显现出公司财务和运营增加微弱。数据显现,公司2019财年第三季度季报收入和赢利完成“双增”,而在“开源”的一起,也从费用端着手“节省”,进步运营功率。以美国非通用会计准则、惠氏、AHC、巴黎水等全球64个品牌树立协作,出售产品约5500种。

一起,易恒健康从2013年开端成为膳食养分类品牌普丽普莱的我国区独家协作以来,先后与传统滋补品、母婴、个人护理及医疗健康设备等范畴的抢先品牌树立独家协作关系。

反观当时股价的核算规矩并未彻底反映公司的中心事务,也没有包括象龟健康事务的价值,假如象龟健康方案在下沉商场敞开,关于宝尊24倍的估值,易恒的现在估值严峻轻视。

跟着运营规划和功率的不断进步,公司开端发生运营杠杆,规划效应、功率加上有息负债导致的财务费用的减缩,能够使得净利率从3.2-3.4%的水平进步到4%左右,这是相对清晰的运营杠杆。

放眼未来,跟着象龟方案的展开,瑞银估计易恒收入将从2019年的3.31亿美元增加至2023年的18亿美元,依据公司创始人兼CEO王影的介绍,我国现在有3000多个县城,其中有消费才能的大约是1300多个,这1300多个县城,都将是易恒健康渠道的方针商场。

在股票商场上,一鸟在手胜过十鸟在林,易恒健康的方针是成为新零售+大健康;新零售对质量、大健康对服务赛道。在这些愿景完成之前,易恒健康的生长性就远远没有见顶。

瑞银方针价对应2020年16.5倍市盈率,瑞银以为该估值合理,由于易恒健康尽管收入规划较小但有较高的增加率,当时股价核算并未彻底反映公司的中心事务,也没有包括上述象龟健康事务的价值,市盈率相同远低于同赛道股票,如此高回报率的上市公司并不多见。依照这个逻辑推演,当时是出资的好时机,值得要点重视。

,或许点击这儿下载云掌财经App)

热门文章

随机推荐

推荐文章